行业"反内卷"成效 - 水泥行业2024上半年出现新世纪以来首次全行业亏损，共计亏损12亿元 [2] - 中央财经委员会第六次会议强调依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出 [2] - 中国水泥协会发布意见推动熟料生产线备案产能与实际产能统一 [2] - 东兴证券指出"反内卷"政策带来供给端优化，巩固龙头公司发展确定性 [2] - 光大证券认为"反内卷"执行有望改善行业竞争格局，修复头部企业盈利空间 [2] 华新水泥业绩表现 - 预计2025年上半年归母净利润10.96亿元至11.32亿元，同比增长50%至55% [1][3] - 预计扣非净利10.61亿元至10.95亿元，同比增加56%至61% [1][3] - 利润总额13.43亿元，每股收益0.35元 [3] - 业绩增长主因水泥产品平均售价同比上涨及海外业务收入增长 [1][3] - 通过成本管控和运营效率提升，主导产品销售毛利率同比提升 [3] 海外业务发展 - 海外业务覆盖18个国家，在13国建成40余家建材工厂 [4] - 非洲业务覆盖6国近20家工厂 [4] - 2024年海外营收79.84亿元，同比增长47% [4] - 海外水泥销量1620万吨，同比增长37% [4] - 海外产能超2250万吨/年，同比增长8% [4] - 截至2024年底海外水泥产能2500万吨，中期目标5000万吨 [5] - 马拉维水泥综合制造工厂即将完工，投产后年产能从30万吨提升至80万吨 [5] 非水泥业务表现 - 2024年骨料销量超1.43亿吨，同比增长9% [6] - 骨料收入约56.42亿元，同比增长5.18% [6] - 商品混凝土销量3181万方，同比增长17% [6] - 环保业务处置总量441万吨，同比增长5万吨 [6] - 2025年计划销售骨料1.7亿吨，混凝土0.3亿方 [6] 公司发展战略 - 实施"海外多业务发展、国内一体化协同、碳减排及增值创新、数字化AI驱动"战略 [2] - 加快绿色化、智能化、国际化转型 [2] - 2025年经营计划预计全年总收入达到371亿元 [6] - 计划销售水泥及熟料约0.57亿吨 [6]