评级调整与市场反应 - 高盛集团时隔三年多首次下调SK海力士评级，导致其股价下跌，主要基于行业竞争加剧的判断[1] - 高盛同日将三星电子评级从"买入"下调至"中性"，引发三星股价盘中最大跌幅达8.8%，创4月7日以来单日最大跌幅[1] - SK海力士作为英伟达HBM芯片主要供应商，近年受益于AI产业热潮，股价大幅攀升，但三星的技术追赶可能对其利润空间形成压力[1] 行业竞争格局变化 - 高盛预测HBM产品价格可能在2026年出现首次下滑，因市场竞争加剧且定价权向海力士客户转移[3] - 未来资产证券预测三星可能在2026至2027年间明显回升市场份额，因下一代HBM芯片量产出货将侵蚀SK海力士优势[3] - 外资机构长期"做多海力士、做空三星"的策略正在转变，三星重新获得投资者青睐[3] 公司表现与市场动态 - SK海力士股价今年以来涨幅达57%，显著跑赢大盘，同期三星电子涨幅仅为23%[3] - 阿斯麦对行业前景的谨慎表态引发全球芯片股集体下挫，叠加影响SK海力士股价[3] - 三星在获取英伟达HBM芯片认证方面暂时落后，但市场密切关注其技术追赶进度[1]