科创债ETF上市表现 - 首批10只科创债ETF于7月17日上市，信用债ETF总数扩容至21只，从申报到上市全流程耗时不足一个月[1] - 上市首日全部产品收涨，累计成交额达809.1071亿元，其中易方达和广发产品涨幅居前均为0.17%，鹏华和嘉实换手率分别达612.17%和530.92%[1][2] - 8只产品涨幅超0.1%，日内最大振幅仅0.34%，超半数产品换手率超200%[2] 产品结构与挂钩指数 - 6只产品在上交所上市（易方达、华夏、招商等），4只在深交所上市（嘉实、景顺长城等）[2] - 挂钩指数包括中证AAA科技创新公司债指数（富国、南方等6家）、上证AAA科技创新公司债指数（博时、广发等）、深证AAA科技创新公司债指数（景顺长城）[3] - 中证和上证指数基日为2022年6月30日，深证指数基日为2022年12月30日[3] 指数历史表现 - 截至7月11日，三只挂钩指数累计收益率分别为14.37%、14.51%、12.57%，年化收益率达4.67%、4.72%、4.97%，均跑赢同期中债综合全价指数[4] - 中证AAA科技创新公司债指数样本数量834只，成份券以央国企为主，信用资质良好，年化波动率1.05%[4] 市场机制与政策支持 - 做市制度改善信用债流动性，科创债ETF可成为现金替代工具[1] - 证监会1月发布《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》，推动债券ETF扩容，首批基准做市公司债ETF规模已达1340亿元[6] - 易方达、招商等产品已提交质押回购申请，获批后将提升资金使用效率[7] 机构观点与投资策略 - 机构认为政策红利将推动中长期资金流入，形成债券市场服务科技创新的制度闭环[5] - 5月以来信用债ETF规模扩容导致成分券超额利差快速收窄，建议关注基准做市券与科创债指数重叠券种[7][8] - 多家基金公司筹备第二批科创债ETF申报，行业预计将迎来快速发展[9]