文章核心观点 2025年第二季度，Farmers & Merchants Bancorp财务表现出色，净利润创新高，资本水平增强，信用质量良好，且在行业排名中成绩优异，具备应对未来挑战的能力 [2][5][7]。 各部分总结 财务亮点 - 2025年第二季度净利润2310万美元，摊薄后每股收益32.94美元，2024年同期分别为2180万美元和29.39美元；年化平均资产回报率1.65%，平均股权回报率15.09% [2] - 过去十二个月净利润9000万美元，摊薄后每股收益126.87美元，同比增长7.8% [3] - 本季度公司宣布年中现金股息每股9.30美元，总计650万美元，较2024年增长5.7%；已连续90年支付现金股息，连续60年增加股息 [4] CEO评论 - 对2025年第二季度财务表现满意，上半年净利润4.61亿美元为公司历史最佳；季末保持强劲流动性和资产负债表，现金2.918亿美元，投资证券13亿美元 [5] - 公司在过去三年被Bank Director Magazine评为全国表现最佳银行之一，2022 - 2024年分别排名第1、2、3 [7] 收益情况 - 2025年第二季度净利息收入5390万美元，2024年同期为5080万美元；上半年净利息收入1.07亿美元，同比增加450万美元，增幅4.4% [8] - 2025年上半年净利息收益率增至4.13%，主要因存款成本下降；6月30日有形账面价值每股835.33美元，同比增长9.7% [8] 资产负债表 - 季末总资产55亿美元，较2024年12月31日的54亿美元增加；现金及现金等价物2.918亿美元，较2024年12月31日增加7920万美元，较3月31日减少3.155亿美元 [9] - 贷款和租赁总额36亿美元，较2024年12月31日减少5440万美元，较3月31日增加4030万美元；投资证券组合13亿美元，较2024年12月31日和3月31日分别增加8800万美元和6660万美元 [9] - 总存款较3月31日减少2.176亿美元至47.6亿美元，主要因偿还全部2.5亿美元经纪存款；排除经纪存款，二季度总存款较3月31日增加3240万美元，较2024年12月31日增加6120万美元 [9] - 6月30日贷款与存款比率为76.38%，低于2024年12月31日的78.53% [9] 信用质量 - 2025年6月30日无应计贷款和租赁，逾期率为0.03%；二季度和上半年净冲销率均为0.02%，过去十二个月为0.04% [10] - 6月30日贷款和租赁以及未使用承诺的信用损失准备金为7900万美元，贷款和租赁信用损失准备金增至7620万美元，占比2.09% [10] - 2025年二季度计提准备金140万美元，上半年总计170万美元，2024年同期均无计提 [10][11] 资本情况 - 2025年二季度公司和银行监管资本比率继续增强，资本增长源于净利润2310万美元，部分被530万美元股票回购和680万美元股息支付抵消 [12] - 本季度公司回购4546股，截至6月30日，流通股总数降至725367股，董事会批准的回购计划下仍有1470万美元授权额度 [12] - 6月30日，公司初步总风险资本比率为15.35%，一级普通股权益资本比率为13.87%，一级杠杆资本比率为11.18%，有形普通股权益比率为11.08%，均高于监管要求 [12] 公司介绍 - Farmers & Merchants Bancorp是Farmers & Merchants Bank of Central California母公司，银行成立于1916年，通过33个网点服务加州，资产55亿美元，连续35年获BauerFinancial 5星评级 [13] - 公司是“股息之王”成员，排名第17；在多项行业排名中表现优异，如被Bank Director Magazine评为2022 - 2024年全国表现最佳银行之一 [14][15] - 该银行是美国第18大农业贷款银行，业务覆盖加州中中央山谷和旧金山湾区东部；获多项荣誉，如被Newsweek评为“加州最佳社区银行” [18][19]