公司战略与业绩表现 - 公司持续推动直接面向消费者(DTC)战略 成为核心增长引擎 该模式带来更高利润率 更强客户粘性和财务韧性[1] - 2025财年第二季度DTC收入同比增长11%(报告口径)至7 161亿美元 占总收入50% 有机增长达10% 美国 欧洲 亚洲分别增长9% 9% 10%[3][11] - 电子商务收入同比增长13%(报告与有机口径) 全球同店销售连续13个季度正增长 门店流量与转化率提升推动业绩[2][11] - 季度总营收同比增长6%(报告口径) 有机增长达9% 创新产品线持续驱动收入增长[2] 财务指标与估值 - 公司股价年初至今上涨21 2% 同期行业指数下跌12%[7] - 当前远期市盈率15 23倍 低于行业平均17 92倍[8] - 2025财年EPS共识预期同比增长4% 2026财年预期增速提升至10 9% 过去30天预期值持续上修[9] - 季度EPS预期显示2025年8月同比下滑6 06% 11月季度预期下滑18% 但全年增长4% 次年增速加快至10 9%[12] 行业比较 - 同行业其他推荐标的包括Urban Outfitters(共识预期营收增长8 5% 过去四季平均盈利超预期29%) Canada Goose(预期营收增2 9% 盈利超预期57 2%) Dollar Tree(预期EPS增6 5%)[13][14][15]