市场表现 - A股三大股指集体高开 沪指涨008% 创业板指涨046% [1] - 盘面上涨幅居前板块包括脑机接口 医药商业 短剧游戏 [1] 机构观点 国泰海通 - 中国股市"转型牛"升势已形成 关键动力来自股市贴现率系统性降低 [1] - 驱动因素包括经济结构有利转变 经济社会不确定性降低 无风险利率下降 [1] - 增量入市进入历史转折 风险认识系统性下降 投资人接纳风险意愿提高 [1] - 预期上修斜率将放慢 下一阶段股指或横盘整固 短期聚焦"反内卷" [1] - 金融行情未结束 成长题材轮动 [1] 财信证券 - 8月前宏观层面无明显风险事件 市场处于新一轮做多窗口期 [2] - 投资者情绪改善 增量资金入场 指数仍有上行动能 [2] - 预计市场以震荡偏强运行为主 投资容错率提升 [2] - "反内卷"政策落实将缓解"增收不增利"困境 指数或进入戴维斯双击阶段 [2] 投资策略 - 保持较高权益仓位 顺势而为 [2] - 短期高低切换 聚焦"反内卷"领域 [1]