分红机制与市场公平 - 除权机制通过下调股价分红额来维护市场公平，防止分红前抢购套利行为 [1] - 分红前后账户总资产不变是市场正常运行的基础 [1] - 不除权会导致股价被炒作后崩盘，扰乱市场秩序 [1] 分红的长期价值 - 填权效应使优质公司股价逐步回升至除息前水平，如交行2021年后案例 [2] - 长期持有高股息资产可实现成本归零，例如5%股息率资产持有20年可收回本金 [2] - 分红本质是为长期投资者提供定期现金流，解决"涨跌两难"的持股痛点 [2] - 分红再投资能形成复利效应，时间越长威力越大 [2] 港股红利低波ETF(520550)特点 - 采用月度评估分红机制，成立半年已分红3次，未来可能实现月月分红 [3] - 跟踪恒生港股通高股息低波动指数，当前股息率5.84%，估值破净(PE=7.23，PB=0.62) [3] - 主要配置金融、公用事业等分红稳定的板块 [3] - 通过指数机制定期剔除表现不佳个股，规避股息率陷阱 [3] 市场表现与资金流向 - 年内涨幅达20.72%，规模增长363% [5] - 连续10日保持净流入共3.5亿元 [5] - 险资新规后预计将有千亿级资金配置此类资产 [5] - 2月以来基金份额持续增长，6月后呈现放量上涨态势 [5]