巴菲特投资策略 - 巴菲特倾向于将伯克希尔哈撒韦的资金集中投资于其最看好的标的 [1] - 过去60年伯克希尔A类股累计回报率接近5,800,000%，是同期标普500回报率的近140倍 [2] - 伯克希尔2920亿美元投资组合中58%（约1690亿美元）集中在四只股票上 [5] 苹果公司(AAPL) - 持仓规模626亿美元，占投资组合的21.5% [6] - 自2023年9月30日以来已减持67%的苹果持仓（超过6.15亿股） [6] - 苹果拥有忠实的用户群体，自2020年第四季度推出5G版iPhone以来一直保持美国智能手机市场主导地位 [8] - 订阅服务业务持续增长，增强客户粘性并提升利润率 [9][10] - 自2013年启动回购计划以来已斥资7750亿美元回购超过43%的流通股 [10] 美国运通(AXP) - 持仓规模487亿美元，占投资组合的16.7% [12] - 过去三年股价上涨130% [12] - 作为美国第三大支付处理商，从商户交易中获取手续费收入 [13] - 通过信用卡业务向企业和消费者提供贷款，获取年费和利息收入 [14] - 主要服务高收入客户群体，在经济波动时更具韧性 [15] 美国银行(BAC) - 持仓规模297亿美元，占投资组合的10.2% [16] - 自2024年7月17日以来已减持超过4.01亿股 [16][17] - 对利率变化最为敏感，在2022年3月至2023年7月加息周期中受益显著 [18] - 美国经济扩张期平均持续约五年，有利于贷款组合的谨慎扩张 [20] 可口可乐(KO) - 持仓规模278亿美元，占投资组合的9.5% [21] - 销售基本需求商品（饮料），现金流在经济周期中高度稳定 [22] - 业务覆盖除朝鲜、古巴和俄罗斯外的所有国家，在发达市场提供稳定现金流，在新兴市场有增长潜力 [23] - 通过百年品牌历史和AI技术实现跨世代营销 [24] - 伯克希尔的持股成本仅3.2475美元/股，年化收益率接近63% [25]