核心观点 - 美联航专注于高端旅行、运营效率和全球扩张，保持稳健发展 [1] - 美国银行证券分析师重申买入评级，目标价从90美元上调至108美元 [1] - 第二季度调整后每股收益3.87美元，超出分析师预期的3.77美元 [1] 财务表现 - 2025年第三季度每股收益预期上调至2.70美元，位于指引区间2.25-2.75美元的高端 [4] - 2025年全年每股收益预期从10.00美元上调至10.50美元，接近9-11美元指引区间的上限 [5] - 2026年每股收益预期从11.41美元上调至12.40美元，同比增长近20% [5] 业务策略 - 高端旅行、国际航线和忠诚度计划推动行业领先的利润率 [2] - 国内需求在7月初出现复苏迹象，秋季运力趋势改善 [2] - 单位收入表现预计将从第二季度下降4%反弹至2025年第四季度接近持平 [2] 成本控制 - 第三季度和2025年全年的成本趋势改善，推动预期上调 [3] - 下半年单位成本增长预计保持在2.5%左右，低于此前预期的3.5%-4.0% [3] - 尽管可能签订新的空乘合同，预计每年带来100个基点的成本压力，但整体前景仍乐观 [3] 市场反应 - 美联航股价周五上涨0.41%，至91.59美元 [5]