公司业绩与财务表现 - 公司第二季度营收创纪录达179亿美元，同比增长9%，主要由高端卡年费收入和循环贷款净利息收入推动 [5] - 净利润下滑4%至29亿美元，因持续投入技术和风控系统为秋季白金卡升级做准备 [5] - 坏账率从去年同期的21%降至20%，比行业平均水平低约40%（针对千禧一代和Z世代客群） [5] - 重申全年营收增长8%-10%、每股收益15-1550美元的指引 [5] 消费者支出趋势 - 信用卡消费总额同比增长7%创季度纪录（剔除汇率影响） [7] - 日常商品和服务消费占账单业务超70%，中个位数增长，餐饮类支出保持稳定 [3][7] - 航空和住宿等 discretionary 消费在6月季度表现疲软 [3] - 千禧一代消费增10%，Z世代增近40%，显示年轻客群对年费产品接受度提升 [7] 产品与战略布局 - 秋季将升级美国消费者/商业白金卡，侧重旅行和生活方式权益，费用仅在续约时调整 [8] - 与Coinbase合作推出加密资产奖励卡，定位为稳定币交易的"出口通道" [8] - 国际业务两位数增长，海外商户点位新增"数百万"，年费定价普遍高于本土 [9] - 竞争重点转向合作伙伴驱动的价值（如专属权益、体验服务），而非返现或无年费产品 [5] 运营与风控优势 - 在美联储压力测试中，信用卡预计损失率全行业最低，资产回报率最高，压力资本缓冲维持25%下限 [8] - 公司强调承保标准严格，使信用指标与行业差距扩大 [5] 宏观环境应对 - 管理层观察到客户基础"显著韧性"，但关注关税政策潜在影响，目前未体现在Q2业绩中 [2][4] - 认为当前宏观形势导致局部消费谨慎（如高敏感度品类），而非全面收缩 [3]