人工智能行业现状 - 过去三年人工智能(AI)成为华尔街最热趋势 软件和系统无需人工干预即可做出瞬时决策的能力对全球多数行业具有变革性意义 [1] - 英伟达(NVDA)和Palantir(PLTR)是AI浪潮中最受关注的公司 英伟达自2023年初市值增长超3.8万亿美元 Palantir股价同期上涨约2250% [2] 英伟达业务分析 - 公司凭借Hopper和Blackwell GPU占据AI加速数据中心GPU市场主导地位 由于AI-GPU持续短缺 产品供不应求且能保持三位数溢价 [4] - 当前市销率(P/S)接近29倍 是"美股七巨头"同行12个月P/S的两倍多 [7] Palantir业务分析 - 两大AI平台Gotham和Foundry具有不可替代性 Gotham为政府军事任务提供规划执行支持 Foundry帮助企业数据分析和运营优化 [5] - 市销率高达121倍 远超一般前沿科技公司30-40倍的估值区间 [7] 潜在泡沫风险 - 历史显示所有重大技术创新早期都会经历泡沫破裂 AI技术成熟仍需时间 多数企业尚未优化AI解决方案 [6] - 若AI泡沫破裂 英伟达和Palantir可能受冲击最大 [6][8] 阿里巴巴投资价值 - 当前市值2760亿美元 电子商务平台淘宝和天猫占2024年中国在线零售总额41% 受益于中产阶级扩大 [11] - 阿里云占中国云基础设施服务支出的三分之一 生成式AI解决方案有望推动高利润率业务持续双位数增长 [12] - 截至3月底持有590亿美元现金及等价物 第一季度运营产生38亿美元净现金流 支持股票回购和高增长领域投资 [13] PayPal发展前景 - 当前市值710亿美元 全球金融科技市场规模预计从2024年2220亿美元增长至2035年1.8万亿美元 [15] - 支付总额从2020年9360亿美元增至2025年3月的1.67万亿美元年化规模 活跃账户年均交易次数从40.9次增至59.4次 [16][17] - 过去十年流通股减少超20% 对每股收益产生积极影响 [18] 直觉外科竞争优势 - 当前市值1840亿美元 在机器人辅助手术市场占据主导地位 达芬奇手术系统全球安装量超1万台 [21] - 收入结构转向更高利润的器械配件和服务 推动每股收益增速超过营收增速 [22] - 手术系统应用范围扩展至胸外科、结直肠等新领域 有望维持未来十年双位数增长 [23]