股息收益率比较 - 辉瑞当前股息收益率高达7.1% 显著高于标普500指数的1.3%和医疗行业平均的1.7% [1] - 默克股息收益率略高于4% 虽低于辉瑞但市场更看好其稳定性 [1][5] 业务模式分析 - 两家公司业务模式高度相似 均专注于研发新药并通过专利独占期获利 [2][4] - 均拥有大规模研发团队 全球分销系统和强大营销能力 并可通过收购补充产品线 [4] - 短期表现取决于现有药物组合 当前华尔街更看好默克的市场地位 [5] 股息政策差异 - 两家公司均连续15年增加股息 但辉瑞在2007-2009年经济衰退期间曾削减股息 [6][9] - 默克在同期经济危机中维持股息 虽曾长期未增长但未出现削减 [6][9] - 2009年辉瑞削减股息与其大型收购同步 而默克同年完成重大合并仍保持股息 [8][9] 投资者考量因素 - 两家公司提供已获批药物组合 降低投资者对单一在研药物的依赖风险 [11] - 均证明具备持续研发能力 可通过收购弥补管线不足 [11] - 对股息投资者而言 默克更稳定的股息历史提供更高信任度 [12]