巴菲特及其公司伯克希尔·哈撒韦近期的投资组合调整 - 沃伦·巴菲特自2022年10月以来，其公司伯克希尔·哈撒韦的股票卖出活动远多于买入活动 [4] - 截至2025年3月31日，伯克希尔累计净卖出股票价值达1744亿美元 [13] 对苹果公司持股的大幅削减 - 自2023年第三季度末以来，伯克希尔已减持其持有的苹果公司股份6.1556亿股，减持幅度达67% [5] - 减持后，伯克希尔仍持有3亿股苹果股票，按市值计算，苹果仍是其第一大持仓 [5] - 减持苹果的潜在原因包括：对未来企业边际所得税率可能上升的预期 [6][7]、苹果自身增长引擎在过去几年停滞 [8]、以及苹果估值偏高 [10] - 苹果的净利润从2021财年的947亿美元下降至2024财年的937亿美元，其每股收益的增长完全由大规模股票回购计划驱动 [9] - 尽管利润增长停滞，苹果股价在过去三年上涨了40%，其前瞻市盈率达到27倍，估值较高 [11] 对达美乐比萨的连续增持 - 巴菲特已连续三个季度增持达美乐比萨的股票 [4][13] - 截至2025年第一季度末，伯克希尔共持有2,620,613股达美乐股票，其中在2024年第三季度买入1,277,256股，第四季度买入1,104,744股，2025年第一季度买入238,613股 [19] - 达美乐自2004年7月首次公开募股以来，包括股息在内的总回报率已超过7400% [14] - 增持达美乐的原因可能包括：其长期持续增长的能力 [14]、名为“Hungry for MORE”的五年战略增长计划（该计划强调通过人工智能进行创新和改善供应链）[15]、以及其强大的品牌忠诚度 [16][17] - 达美乐的国际门店同店销售额已连续31年实现增长 [16] - 该公司已连续十多年提高其基础年度股息，并不时进行股票回购 [18] - 达美乐股票的估值也不低，其前瞻市盈率为24倍 [18]