行业概况 - 企业网络安全软件和网络安全的支出预计在2025年增长14%至1185亿美元，主要受生成式AI（Gen AI）和云采用的强劲需求推动 [2] - IDC预计2025年全球网络安全支出同比增长12.2%，其中安全软件支出同比增长14.4%，主要由于Gen AI和AI部署增加导致网络攻击复杂性和频率上升 [2] - 行业增长为Broadcom和Okta提供了显著的增长机会 [2] 公司业务 Broadcom (AVGO) - 提供端点安全（Symantec和Carbon Black）、网络安全、信息安全、应用安全（Carbon Black）和身份安全解决方案 [1] - 基础设施软件解决方案占2025财年第二季度收入的44%，收入同比增长25%至66亿美元，主要得益于企业客户成功转换为完整的VMware Cloud Foundation软件堆栈订阅 [7] - 预计2025财年第三季度基础设施软件收入约为67亿美元，同比增长16% [7] - 专注于提供AI驱动的主动安全，以应对不断变化的网络威胁，例如更新VMware vDefend和引入事件预测功能 [9] - 定制AI加速器（XPUs）支持AI和机器学习任务，有助于提升收入 [10] Okta (OKTA) - 提供基于云的身份解决方案，允许客户通过Okta Platform和Auth0 Platform与几乎任何应用程序、服务或云集成 [1] - 产品包括Okta AI，这是一套嵌入多个产品的AI驱动功能，帮助组织利用AI构建更好的体验并防范网络攻击 [11] - 推出新协议Cross App Access，帮助保护AI代理，并与ISV合作以更好地连接AI工具与其他应用程序和数据 [12] - 专注于保护非人类身份（NHIs），例如服务账户、共享账户、机器和令牌，通过Identity Security Posture Management和Okta Privileged Access解决相关漏洞 [13] 财务表现 - Broadcom和Okta的股价年初至今分别上涨22.2%和21.1% [3] - Broadcom的2025财年每股收益共识估计为6.64美元，过去30天上涨1美分，同比增长36.34% [14] - Okta的2026财年每股收益共识估计为3.28美元，过去30天保持稳定，同比增长16.73% [15] - Okta的平均盈利惊喜为13.53%，显著高于Broadcom的3.2% [16] 估值比较 - Broadcom的12个月远期市销率为18.55倍，显著高于Okta的5.6倍 [17] - 两家公司均被高估，Broadcom的价值评分为D，Okta为F [18] 增长前景 Broadcom - 预计2025财年第三季度AI收入同比增长60%至51亿美元，但服务器存储、无线和工业业务表现疲软 [22] - 毛利率预计环比下降约130个基点，反映AI收入中XPUs占比更高 [22] Okta - 截至2025年4月30日，拥有超过7,000个与云、移动和Web应用程序及IT基础设施提供商的集成 [23] - 2026财年第一季度末拥有约20,000名客户和40.84亿美元的剩余履约义务，显示订阅收入的强劲增长前景 [23]