黄金市场动态 - 现货黄金突破3400美元/盎司，为6月17日以来首次，日内大涨近1.5% [1] - 美元和美债收益率走弱，贸易谈判不确定性及8月1日关税最后期限推升避险情绪 [1] - 欧盟酝酿反制措施，与美国贸易协议前景黯淡进一步支撑黄金需求 [1][2] - 全球黄金需求约4550吨，创2000年以来同期新高，亚洲市场占比超60% [2] 地缘政治与宏观经济因素 - 欧洲地缘风险聚焦俄罗斯石油出口价格上限，引发能源供应和通胀担忧 [2] - 日本政治不稳定或复杂化美日贸易谈判，加剧市场谨慎态度 [2] - 美联储独立性受质疑及经济数据回暖导致贵金属短线承压，但长期多头趋势不变 [3] - 全球央行连续15年净购黄金，中国6月末黄金储备环比增加7万盎司至7390万盎司 [3] 机构观点与预测 - 逾九成央行预计未来12个月将继续增持黄金，比例较2024年上升17个百分点 [3] - 高盛预测2025年底金价达3700美元/盎司，2026年中升至4000美元/盎司 [4] - 1-5月各国央行月均购金77吨，贸易战、地缘风险及去美元化支撑中长期上涨 [4] 相关黄金概念股 - 紫金矿业(02899)：2020-2024年矿产金产量CAGR 12%，铜/金资源量较2014年增长6/3倍 [5] - 招金矿业(01818)：地缘风险及美联储降息预期增强盈利能力，海外项目提供增长动力 [6] - 山东黄金(01787)：新建扩建项目推进+集团资产注入预期，2024-26年归母净利润预测30-59亿元 [6] - 灵宝黄金(03330)：国内外黄金储备137.40吨，老湾金矿增储潜力208吨，海外事业部聚焦资源并购 [6] 香港黄金市场发展 - 香港特区政府计划推动黄金储存和交易生态圈建设，吸引大宗商品业务 [2] - 亚洲黄金需求占比超60%，香港拟发挥优势转化环境机遇 [2]