即时零售行业概述 - 即时零售是通过线上即时下单、线下即时履约的零售业态，依托本地零售供给满足本地即时需求，2024年市场规模已达7800亿元，近5年复合增长率高达46% [1] - 行业核心优势在于"快"，通过运营能力提升及供应链体系建设有望缩小与远场电商在"多"与"省"上的差距，远期市场空间有望突破3万亿元 [1] - 行业包括平台和自营两种模式，平台模式占据60%-70%市场份额，自营模式涵盖前置仓、店仓一体、"1+N"等形态，主要聚焦生鲜及商超品类 [2] 竞争格局分析 平台竞争力 - 美团在组织能力沉淀、用户精细化运营、闪电仓覆盖数量、自营业务规模及配送效率上优势明显，预计2030年闪购GTV达1.1万亿，贡献186亿利润 [1][3] - 阿里巴巴显示出更强的组织能力，利用资金和流量优势重塑淘宝APP用户心智，但尚未推出颠覆性策略打法，远期GMV预计接近10000亿但利润贡献有限 [1][3] - 京东履约和供给侧尚在建设阶段，长期看即时零售、外卖及供应链布局整体有望实现盈利 [1][3] 竞争要素 - 履约能力是长期竞争壁垒，市场现阶段通过补贴争夺用户，但补贴模式不可持续，远期竞争焦点将转向供给端 [2] - 美团凭借餐饮外卖业务的规模效应、庞大配送团队及运力分层体系构建深厚配送壁垒，优势难以被撼动 [3] - 阿里巴巴在资金实力和运营能力上具备优势，美团补贴效率更高 [3] 发展驱动因素 - 闪电仓是满足"多"需求的关键，美团闪电仓数量优势显著，但淘宝闪购单量增加正缩小两者差距 [3] - 自营业务布局是实现"好"和"省"的关键，美团、京东自营业态更丰富且今年以来业务布局加快 [3] - 行业三要素为即时需求(用户&流量)、即时配送(履约)、本地供给(供给)，发展历程可分为四个阶段 [2]