军工行业表现 - 军工板块2024年9月24日至2025年7月21日期间国防军工指数大涨37.24%，高于同期沪深300指数27.17%的涨幅 [1] - 低空经济、大飞机、军事智能化等主题活跃度提升，地缘冲突推动板块热度 [1] - 重仓军工的基金业绩表现突出，如方正富邦核心优势混合基金重仓军工产业链核心企业 [1] 方正富邦核心优势混合基金持仓 - 前十大重仓股中航天航空领域占比最高，包括中无人机(8.95%)、中航沈飞(7.97%)、中航成飞(7.94%) [2] - 其他重点持仓行业包括专用设备(中兵红箭7.34%)、通信设备(北方导航7.26%)、电子元件(中航光电6.39%) [2] - 部分个股表现亮眼：北方导航今年以来上涨60.01%，中兵红箭上涨51.49%，航天彩虹上涨42.2% [2] - 基金自2025年一季度转型为军工主题基金后，更加专注于无人机、无人设备等方向 [1] 军工行业前景 - "十四五"计划进入最后一年，行业扰动因素消除，下游需求恢复性增长 [3] - 中长期目标明确：2035年基本实现国防和军队现代化，2050年建成世界一流军队 [3] - 新域新质领域如大飞机、低空经济、商业航天、无人机、机器狗等方向值得关注 [3] - 9月3日阅兵仪式可能引发军工股提前表现，地缘局势升级也可能催生投资机会 [3] 行业驱动因素 - 估值驱动是军工板块走势的主要因素，A股风险偏好回暖带动板块上涨 [1] - 产能结构逐步优化，国防军工板块安全边际高，具备长期成长确定性 [3]