人工智能行业宏观前景 - 普华永道分析师认为，到2030年，人工智能将通过消费端效应和生产力提升为全球GDP增加15.7万亿美元 [1] - 市场规模巨大，涉及AI硬件和应用的上市公司股价大幅上涨 [2] - 历史趋势表明，重大技术趋势往往伴随泡沫，人工智能可能也不例外 [4] Palantir Technologies (PLTR) - 公司是数据挖掘专家，其AI和机器学习驱动的SaaS平台（Gotham和Foundry）是优秀业务的基础 [5][6] - Gotham平台为联邦政府用于任务规划、执行及数据分析，Foundry平台为企业处理大数据，两个部门均持续以两位数百分比增长 [6] - 公司估值极高，截至7月18日的市销率接近123，远高于历史泡沫峰值通常的30至40倍区间 [7][8] - Gotham部门客户池有限（联邦政府），且国防开支在特朗普第二任期后能否保持强劲存在不确定性 [9] Tesla (TSLA) - 公司作为电动汽车制造商，其车辆和全自动驾驶软件依赖AI技术 [11] - 利用先发优势，在过去两年每年生产和交付约180万辆电动汽车 [12] - 已连续五年实现经常性盈利，并拓展能源业务以平滑汽车行业的周期性波动 [13] - 面临三大问题：电动汽车增长完全停滞，因竞争加剧和库存水平上升，其主要车型售价多次下调，严重冲击车辆利润率 [14]；盈利质量差，超过一半的税前利润持续来自政府免费提供的监管积分和现金净利息收入 [15]；CEO过度承诺而交付不足，如机器人出租车发布令人失望，全自动驾驶软件未达承诺的L5级别，Cybertruck销量远低于预期 [17] Nvidia (NVDA) - 公司的Hopper和Blackwell GPU是AI加速数据中心企业的首选，在供应紧张下能持续销售芯片并对硬件收取三位数溢价 [19] - 预计能维持算力优势，计划每年推出新款先进AI芯片（如2025年Blackwell Ultra，2026年Vera Rubin） [20] - 面临潜在AI泡沫破裂风险，若形成并破裂，其股票可能受冲击最大 [21] - 竞争加剧，许多大客户正内部开发AI GPU用于其数据中心，这些芯片成本更低、供应更及时 [22] - 公司市销率已接近29倍，接近历史泡沫区间 [23]