2005年10月，国际金融公司（IFC）与亚洲开发银行（ADB）分别发行11.3亿元和10亿元熊猫债，揭开了境 外机构境内发债的序幕；此后十年，受制于会计准则、资金汇兑等制度差异，熊猫债累计发行量仅113亿 元，被市场视为"小众品种"。 随着2015年人民币加入SDR（特别提款权），2016年央行与外汇局放宽资金回流限制，2022年明确募集资 金可自由汇出境外等政策相继落地，叠加境内融资成本优势凸显，熊猫债发展驶入快车道。新华财经数据 显示，2016年发行量首次突破千亿元，2024年创下1948亿元年度纪录。 今年以来，已有包括亚投行、新开发银行、非洲进出口银行、奔驰、拜耳等61家主体发行了1012亿元债 券，全年有望再度接近2000亿元规模。 投资者结构持续优化发行主体实现五大洲全覆盖 在低利率环境和汇率稳定的加持下，熊猫债等人民币资产对于融资方和投资方而言，吸引力都在提升。随 着"债券通""互换通"等互联互通机制不断完善，熊猫债投资者群体已从最初的大型银行自营扩展至央行、 主权基金、保险、资管及境外私募基金等多元机构。 新华财经上海7月22日电（张天源） 据新华财经统计，境外机构在岸人民币债券（俗称"熊猫 ...