家装行业竞争格局 - 家装市场规模庞大且竞争激烈，家得宝(HD)和FGI工业(FGI)代表了两种截然不同的商业模式 [1] - 家得宝是零售巨头，在北美DIY和专业领域占据主导市场份额，拥有强大的供应链和全渠道覆盖 [1] - FGI工业专注于浴室和厨房产品的专业制造商，规模较小但具有成本效率和细分市场优势 [2] 家得宝竞争优势 - 公司拥有平衡的客户群，专业客户和DIY客户各占一半，增强了业务韧性 [4] - "One Home Depot"战略整合线上线下体验，提供实时库存和灵活购物选择 [5] - 2025财年销售额预计增长3.1%至1645亿美元，EPS预计下降1.3%至15.04美元 [11] - 股票过去一年上涨1.3%，远期市盈率23.21倍，高于3年历史中值21.5倍 [17][21] FGI工业增长策略 - 2025年第一季度收入同比增长8%至3320万美元，浴室家具和橱柜业务分别增长32.7%和135.7% [7] - AI驱动的Isla Porter平台针对高端厨房设计市场提供定制化服务 [9] - 2025年收入指引为1.35-1.45亿美元，预计每股亏损0.18美元 [10][14] - 股票过去一年下跌22.8%，远期市盈率20.82倍，高于5年历史中值5.88倍 [17][21] 财务表现对比 - 家得宝2026财年销售额和盈利预计分别增长4.4%和9.2% [11] - FGI工业2025年销售额预计增长5.5%至1.39亿美元 [14] - 两家公司过去30天的盈利预测均未发生变化 [16] 估值与前景 - 家得宝估值溢价反映了其在专业客户领域的优势和市场领导地位 [22] - FGI工业估值相对较低，但数字创新和地理扩张带来潜在增长空间 [23] - 家得宝在品牌实力和执行能力方面具有明显优势，而FGI工业仍处于增长阶段 [25][26]