财务表现 - 公司2025年第二季度调整后每股收益为4.17美元 超出Zacks共识预期0.24% 同比增长14.6% [1] - 公司营收同比增长9.1%至7.7268亿美元 略低于共识预期0.12% 主要由经常性订阅收入和资产相关费用驱动 [1] - 经常性订阅收入5.628亿美元 同比增长7.9% 占总营收72.8% 资产相关费用1.841亿美元 同比增长12.7% 占比23.8% [2] - 非经常性收入2580万美元 同比增长11.4% 占总营收3.3% [2] - 调整后EBITDA同比增长10.3%至4.743亿美元 调整后EBITDA利润率从60.7%提升至61.4% [8] 业务细分 - 指数业务收入4.348亿美元 同比增长9.5% 其中经常性订阅和资产相关费用分别增长8.6%和12.7% [4] - 分析业务收入1.777亿美元 同比增长7.1% 经常性订阅收入增长4.7% 非经常性收入激增104.9% [5] - 可持续发展与气候业务收入8890万美元 同比增长11.3% 经常性订阅收入增长11.6% [6] - 其他私人资产业务收入7120万美元 同比增长9.7% [7] 运营指标 - 截至报告期末 与MSCI股票指数挂钩的ETF平均资产管理规模达2.024万亿美元 客户留存率为94.4% [2] - 总运营费用同比增长6.8%至3.474亿美元 主要因员工人数增加2.5%导致薪酬成本上升 [9] - 运营利润率同比提升100个基点至55% 运营收入同比增长11.1%至4.252亿美元 [11] 资产负债表与现金流 - 截至2025年6月30日 现金及等价物3.473亿美元 较3月末的3.607亿美元有所下降 [12] - 总债务维持在45亿美元 债务与调整后EBITDA比率为2.5倍 低于管理层3-3.5倍的目标区间 [12] - 自由现金流3.016亿美元 同比下降6.3% 季度股息支付1.393亿美元 [13] 2025年展望 - 预计全年运营费用14.05-14.45亿美元 调整后EBITDA费用12.2-12.5亿美元 [14] - 预计利息费用1.82-1.86亿美元 经营活动现金流15.2-15.7亿美元 自由现金流14-14.6亿美元 [14] 同业比较 - 同行业公司Acadian Asset Management年内股价上涨11.6% AllianceBernstein上涨17.9% Artisan Partners下跌27% [16]