科技行业二季度财报季展望 - 纳斯达克指数连续6天上涨 年初至今涨幅达8% 但后续走势取决于即将发布的科技巨头财报表现 [3] - 主要科技公司财报发布时间：Alphabet和Tesla于周三发布 Meta和微软下周三发布 亚马逊和苹果下周四发布 [3] - 上季度投资者担忧关税政策对科技企业的影响以及AI投资回报问题 目前行业仍在应对特朗普关税政策的不确定性 [4][5] Alphabet业务分析 - 在线广告业务受特朗普关税计划影响 预计本季度营收增速为11% 为两年最低水平 [8][9] - 云业务成为关注焦点 公司计划投入750亿美元加强AI和云基础设施 [12] - Waymo自动驾驶业务已在美国5个城市运营 累计无人驾驶里程超1亿英里 [13] - 分析师认为AI技术将改善广告投资回报率 搜索业务正处于"多年转型期" [10][11] Tesla经营现状 - 股价年内下跌17% 二季度交付量同比下降14% 连续两个季度下滑 [14][15] - 汽车业务收入一季度下降20% 预计二季度延续跌势 面临中国电动车厂商竞争 [15] - 公司推出有限范围的无人驾驶出租车服务 但分析师认为财务影响有限 [17] - 马斯克与特朗普公开决裂 投资者关注其政治动向及平价电动车计划 [16][17] Meta的AI战略 - 扎克伯格斥资140亿美元收购Scale AI团队 并计划投资"数千亿美元"建设AI基础设施 [6][19] - 将全年资本支出预期上调至640-720亿美元 主要用于AI数据中心建设 [20] - 预计二季度营收增长14.5% 为2023年中以来最慢增速 [22] - 分析师认为公司需要证明AI投资能带来实质性回报 [21][22] 微软云业务表现 - Azure云服务预计本季度增长34-35% 与上季度持平 [25] - 公司市值达3.8万亿美元 仅次于英伟达 股价年内上涨20% [24] - 计划削减成本 近期裁员9000人 预计2026财年运营支出增长11% [27] - 分析师指出政府合同签署难度增加 存在工作负载回流现象 [25] 苹果面临的挑战 - 股价年内下跌15% 受特朗普关税政策影响显著 [29] - 预计营收增长约4% 公司预警关税导致9亿美元额外成本 [30] - 加速向印度和越南转移生产 近期宣布5亿美元美国稀土材料投资 [29][31] 亚马逊经营动态 - 上季度给出低于预期的盈利指引 主要受关税和贸易政策影响 [32] - AWS云服务一季度增长17% 为一年来最低增速 预计二季度保持相似增速 [34] - 数据中心容量受限影响云业务发展 预计下半年情况将改善 [34][35] - 股价年内上涨约4% 公司通过提前备货应对关税影响 [33][35]