电力需求激增与容量成本 - 美国最大电网区域企业和家庭用户将支付创纪录的161亿美元电力容量费用，较去年147亿美元历史峰值增长9.5% [1] - 每兆瓦日容量价格从269.92美元攀升至329.17美元，涨幅达22% [1] - 人工智能数据中心推动美国数十年来最猛烈的用电需求增长，成为推高拍卖价格主因 [1][4] 电力供应结构变化 - 2026年起电力供应结构中天然气占比45%，核电21%，煤电22%，水电4%，风电3%，太阳能1% [4] - 风电容量增加逾2吉瓦，天然气发电减少近3吉瓦 [4] - 首次设置价格区间177.24至329.17美元，去年容量价格曾出现600%暴涨 [4] 行业影响与市场反应 - 星座能源公司和泰伦能源公司股价在纽约盘后交易中走高 [1] - 独立发电商NRG能源、泰伦能源、星座能源和Vistra等斥资超340亿美元开展并购，主要收购天然气电厂 [5] - 消费者电费账单最大涨幅控制在1.5%至5%之间，巴尔的摩区域上次价格达466美元，弗吉尼亚区域约444美元 [4] 政策与市场机制 - PJM与宾夕法尼亚州州长达成协议限制两年内收益增幅，使拍卖价格更具可预测性 [4] - 价格上限机制缓解了上次拍卖中涨幅最大用户的压力 [4] - 老旧电厂关停及新电源投资、电网升级滞后加剧供需矛盾 [4]