经济数据超预期 - 上半年GDP实现5.3%增长 超过年初5%左右的目标 [1] - 上半年出口增长7.2% 消费增长平稳 家电和通信器材等品类同比增速达25%以上 [1] - 消费对经济增长贡献超过52% 成为最重要引擎 [1] 外资流入加速 - 上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元 扭转过去两年净减持态势 [1] - 韩资加仓A股和港股表现亮眼 显示对中国资产价格被低估的认可 [1] 居民储蓄转移 - 过去五年居民存款增加超60万亿元 总量达160万亿元创历史记录 [2] - 一年期存款利率跌破1% 权益类基金销售回暖显示居民通过基金入市 [2] 政策支持力度加大 - 五部门联合推动中长期资金入市 汇金公司承担"平准基金"角色 [2] - 险资投资权益比例提高 证监会要求2025年起新增保费30%投资权益市场 [2] 资本市场功能转变 - 通过股市提振消费成为共识 提高财产性收入是提振消费专项行动关键 [3] - 楼市投资机会减少 股市成为提高财产收入重要途径 [3] 全球资本流动趋势 - 美股估值处于历史高位 可能出现回落 全球资本或重新流入A股和港股 [4] - A股和港股投资机会可能超预期 股市迎来投资黄金十年 [4] 行业配置建议 - 科技创新企业如人形机器人 芯片 半导体 英伟达产业链 创新药等值得关注 [4] - 银行 品牌白酒等低估值高股息板块适合追求稳定回报的机构投资者 [4]