公司业绩 - 2025年第一季度自由现金流达4.07亿美元，同比增长7倍，主要受黄金价格上涨贡献5.44亿美元及销量增加贡献2.46亿美元推动 [1] - 净经营活动现金流入7.25亿美元，同比增长188%，但部分被运营成本上升、合资企业分红减少及税款增加所抵消 [3] - 扣除资本支出、贷款偿还及少数股东分红后，自由现金流入4.03亿美元，期末流动性达30亿美元，其中现金及等价物15亿美元 [4] - 调整后净债务同比下降60%至5.25亿美元，债务/EBITDA比率从0.86x改善至0.15x [4] 生产与运营 - 黄金产量提升得益于埃及Sukari金矿的首次贡献以及Siguiri和Tropicana矿场的产量改善 [2] - 2025年黄金产量指引为290-322.5万盎司，同比增长9%-21% [5] 行业对比 - Newmont Corporation一季度自由现金流12亿美元，同比由负7400万美元大幅改善，得益于运营效率提升及资产组合优势 [6] - Barrick Mining一季度自由现金流3.75亿美元，同比增长近12倍，主要因黄金和铜价上涨推动 [7] 股价与估值 - 公司股价年内上涨125%，远超黄金矿业行业平均涨幅54.2%及标普500指数6.8%的涨幅 [8] - 当前远期12个月市盈率10.49倍，低于行业平均12.46倍，价值评分为B级 [11] 财务预测 - 2025年营收共识预期88.5亿美元，同比增长52.8%；每股收益预期4.99美元，同比增长125.8% [10] - 2026年营收预期增长2.3%，但每股收益预期下降1.3% [10] - 过去60天内2025年和2026年每股收益预期持续上调，2025年预期上调15.78% [13]