焦煤期货行情表现 - 焦煤期货主力合约2509连续三日涨停，7月21日涨幅7.88%，7月22日全部合约涨停，7月23日近月合约再度涨停，主力合约报1135.5元/吨创4个月新高 [1] - 焦煤主力合约自6月初低点709元/吨上涨426.5元/吨，两个月累计涨幅60% [2] - 焦煤期货主力合约成交量暴增至252.71万手，焦炭期货盘中最高报1740.5元/吨 [3] 行情驱动因素 - 国家能源局发布煤矿生产核查通知，要求8省区单月产量超公告产能10%的煤矿停产整改 [6] - 政策面"反内卷"预期强化，包括中央财经委会议提出治理低价无序竞争、工信部推动去产能等 [9] - 基本面呈现紧平衡：山西环保减产未完全恢复，现货补库和贸易商囤货加速去库 [8] 市场反应与资金动向 - 煤炭ETF单日涨幅8.25%，规模超70亿元，净流入5.7亿元 [3] - 山西焦煤、昊华能源、潞安环能等煤炭股批量涨停 [3] - 焦煤期货持仓量上涨，资金净流入显著，期现正套盘交易活跃 [5][7] 行业基本面数据 - 煤炭企业亏损比例达54%，前5个月行业利润总额同比下降50.6% [9][11] - 环渤海5500大卡动力煤现货价623元/吨，同比下跌257元/吨 [10] - 样本煤炭上市公司上半年净利润同比降幅约31%，二季度环比降幅16% [10] 公司业绩表现 - 中国神华上半年净利润236-256亿元，同比下降13.2%-20% [11] - 永泰能源上半年净利润1.2-1.5亿元，同比下降87.39%-89.91% [11] - 大有能源上半年亏损8.2亿元，商品煤售价同比下降29% [11] 机构观点 - 国泰君安认为上涨主要来自情绪扰动，实际超产情况较少 [7] - 一德期货指出供应紧张预期、补库需求和政策提振形成共振 [7] - 大同证券预计煤炭仍有上涨空间，因火电日耗激增和钢厂采购积极 [12]