光模块行业高景气表现 - AI算力需求持续高增驱动光模块需求爆发，800G/1.6T产品成为增长引擎 [1] - 光模块行业近期表现亮眼是"算力需求爆发+技术迭代加速+业绩验证景气"三重因素共振的结果 [1] - 中际旭创、新易盛、光迅科技、华工科技2025年上半年净利润预告均有超50%的同比增长 [1] 上市公司业绩表现 - 新易盛2025年上半年归属上市公司股东的净利润预计37亿元到42亿元，同比增幅高达327.68%到385.47% [2] - 中际旭创预计上半年归属于上市公司股东的净利润为36亿元至44亿元，同比增加53%至87% [2] - 光迅科技、华工科技分别预增上半年归母净利润增速上限为95%和52% [3] - A股光模块概念板块16家上市公司披露2025年中报业绩，5家公司预计归母净利润实现翻倍增长 [5] 市场需求与技术迭代 - 微软、谷歌、亚马逊、阿里巴巴等全球云巨头数据中心规模翻倍，叠加英伟达芯片出货量持续高增，直接拉动光模块采购需求旺盛 [5] - 头部光模块企业产品正从400G、800G向1.6T迭代，2025年下半年起1.6T产品将逐渐起量 [6] - 800G CPO产品出货量和销售占比保持持续提升，硅光方案渗透率提高推动行业毛利率增长 [6] 机构预测与行业展望 - 高盛预计2025年、2026年800G光模块销量将分别达到1990万和3350万单位，较此前预测分别上调10%和58% [7] - 预测2025年和2026年光模块市场总值预计分别达到127.3亿和193.7亿美元，同比增长60%和52% [7] - 1.6T光模块产品放量是2025年下半年重要转折点，800G需求将持续旺盛 [7] - AI算力"军备竞赛"带来的增量需求或将持续超预期，建议关注光模块、PCB、光芯片等环节投资机会 [8]