公司业绩表现 - 第二季度营收达39.43亿美元 超出市场预期0.9% 同比增长4.5% [4] - 调整后每股收益10.47美元 低于预期0.7% 同比下滑21% [4] - 设备租赁收入创二季度纪录 达34.15亿美元 同比增长6.2% [5] - 调整后EBITDA增长2.3%至18.1亿美元 但EBITDA利润率收缩100个基点至45.9% [9] 业务板块分析 - 通用租赁板块收入增长2.7%至22.68亿美元 但租赁毛利率收缩120个基点至35.1% [7] - 专业租赁板块收入增长14%至11.47亿美元 租赁毛利率收缩220个基点至45.8% [8] - 二手设备销售额下降13.2%至3.17亿美元 调整后毛利率48.3% 收缩350个基点 [6] 财务与资本状况 - 现金及等价物增至5.48亿美元 总流动性达29.96亿美元 [11] - 长期债务降至121亿美元 净杠杆率维持1.8倍 [11] - 上半年运营现金流增长20%至27.53亿美元 自由现金流增长12.5%至11.98亿美元 [12] - 将2025年股票回购计划增加4亿美元至总额19亿美元 [3] 行业动态与展望 - 建筑和工业终端市场需求强劲 客户乐观情绪和健康订单支撑业绩 [2] - 预计大型项目和专业板块将持续增长 上调2025年营收指引至158-161亿美元 [13] - 调整后EBITDA预期上调至73-74.5亿美元 自由现金流预期提高至24-26亿美元 [13][15] - 行业其他公司如D.R Horton和KB Home因住房市场疲软下调收入预期 [18][20] 运营指标 - 设备生产率同比增长3.3% 平均原设备成本增长3.6% [5] - 过去12个月资本回报率达12.4% [11] - 预计2025年租赁资本支出22-25亿美元 运营现金流预期上调至49-55亿美元 [14]