美国航空(AAL)2025年第二季度业绩 - 调整后每股收益(EPS)为0.95美元，超出市场预期的0.79美元，但低于去年同期的1.09美元 [1] - 营业收入144亿美元，超过市场预期的142.9亿美元及去年同期水平 [1] - 总可用座位里程收入(RASM)同比下降至18.54美分(去年同期19.05美分) [3] - 可用流动性达120亿美元 [6] 收入结构分析 - 客运收入131亿美元(占总收入91.1%)同比下降0.6%，主要受国内休闲旅游需求放缓影响 [2] - 货运收入2.11亿美元同比增长8.2%，超出预期2.044亿美元 [2] - 其他收入10.6亿美元同比增长13%，高于预期9.73亿美元 [2] 运营指标变化 - 客运RASM同比下降3.6%至16.9美分，略高于预期的16.89美分 [3] - 综合载客率下降1.9个百分点至84.7%，低于预期的85.5% [4] - 运力(可用座位里程)同比增长3.2%，客流量(收益客公里)微增0.9% [4] 成本结构变动 - 总运营成本132.6亿美元同比上升2.4%，其中员工薪酬福利44亿美元同比增长10.9% [5] - 航油及相关税费成本26.7亿美元同比下降13%，平均燃油价格降至2.29美元/加仑(去年同期2.7美元) [5] - 不含燃油的单位成本(CASM-ex fuel)上升3.4%至13.59美分，高于预期的13.53美分 [6] 2025年第三季度展望 - 预计运力同比增长2-3%，收入同比变化区间为下降2%至增长1% [7] - 调整后单位成本预计上升2.5-4.5%，运营利润率区间为-1%至2% [7] - 预计每股亏损0.10-0.60美元，市场预期为盈利0.10美元 [8] 2025全年指引 - 每股收益区间为亏损0.20美元至盈利0.80美元，市场预期为0.73美元 [9] - 实际税率预计35%，自由现金流预计为正 [9] 同业比较 - 达美航空(DAL)调整后EPS 2.10美元超预期，但同比下降11%，收入166.5亿美元超预期 [11][12] - 美联航(UAL)调整后EPS 3.87美元略超预期但同比下降6.5%，收入152亿美元同比增长1.7% [13][14]