公司业绩预期 - Invitation Homes将于2025年7月30日盘后公布第二季度财报 预计营收和每股FFO将实现同比增长 [1] - 上季度核心FFO每股48美分 超出市场预期的47美分 主要得益于同店NOI和租金增长 但入住率下降部分抵消了积极影响 [2] - 过去四个季度中 公司两次达到FFO预期 两次超出预期 平均超出幅度为1.08% [3] 美国公寓市场表现 - 2025年第二季度美国公寓市场表现强劲 4-6月净吸收量达22.7万套 创下2021年以来新高 [4] - 6月租金同比仅增长0.19% 但全国入住率同比上升140个基点至95.6% 显示运营商更注重维持高入住率而非租金增长 [5] - 过去一年完成交付53.5万套 其中第二季度交付10.8万套 市场消化能力显示行业韧性 [6] 区域市场分化 - 科技驱动型市场(旧金山 圣何塞 波士顿 纽约)受益于供应缓解和返工趋势 [7] - 阳光地带市场(达拉斯 亚特兰大 杰克逊维尔)需求保持强劲 交付量下降 [7] - 旅游城市(拉斯维加斯 奥兰多 纳什维尔)表现疲软 供应过剩市场(奥斯汀 凤凰城 丹佛)租金降幅最大 [7] 公司业务驱动因素 - 公司在高增长市场的核心地段拥有多元化独户租赁组合 有利的人口结构支撑需求 [8] - 轻资产模式通过与建筑商合作开发租赁单元 在控制风险的同时获得健康收益 [9] - 市场预计第二季度租金收入6.5409亿美元(同比增长13.4%) 总营收6.7686亿美元(同比增长3.58%) [10] 业绩影响因素 - 部分市场租赁物业供应过剩可能对业绩产生负面影响 [12] - 分析师对季度FFO预期维持48美分不变 但该数字仍暗示2.13%的同比增长 [12]