量子计算行业概况 - D-Wave Quantum (QBTS) 和 IonQ (IONQ) 是两家领先的纯量子计算公司 两家公司技术路线不同 D-Wave专注于量子退火和混合量子-经典解决方案 适用于优化和AI等近期商业应用 IonQ则开发基于门的容错量子系统 旨在解决长期复杂和可扩展性问题 [1] - 2025年初两家公司均取得强劲技术进展和增长策略 投资者关注哪只股票更具潜力 [2] D-Wave Quantum (QBTS) 核心优势 - Advantage2系统从原型升级为生产就绪版本 量子比特从1200+提升至4400+ 能量规模增加40% 噪声降低75% 相干性提升2倍 显著提升优化、AI和材料科学领域的实际应用性能 [3] - 2025年第一季度财务表现改善 GAAP毛利润从170万美元飙升至1390万美元 非GAAP毛利润从190万美元增至1400万美元 GAAP毛利率从67.3%提升至92.5% 非GAAP毛利率从76.6%升至93.6% 调整后EBITDA亏损收窄15%至840万美元 净亏损减少10% [4] - 2025年7月完成4亿美元股权融资 平均价格15.18美元 较1月融资溢价360% 现金储备增至8.15亿美元 用于研发、战略收购和全球扩张 [6] IonQ (IONQ) 核心优势 - 通过收购Lightsynq、Capella Space和Oxford Ionics构建垂直整合量子平台 增强光子互连、量子存储和中继器、卫星QKD等技术 目标开发百万量子比特系统和未来量子互联网 与DARPA、Ansys、NVIDIA等合作推进下一代量子网络技术 [8] - 2025年第一季度收入760万美元 同比增长 净亏损从3960万美元收窄至3230万美元 调整后EBITDA亏损降至2580万美元 管理层预计2025全年收入3700-4100万美元 受Forte和Tempo系统需求驱动 [9] - 2025年第一季度末现金等价物6.97亿美元 后续完成10亿美元股权融资 使模拟现金储备增至16.8亿美元 用于研发、收购和商业化 [11] 市场表现对比 - 2025年至今 D-Wave Quantum股价上涨141.6% 远超标普500指数8.5%的涨幅 IonQ股价仅上涨3.6% [14] - D-Wave Quantum凭借近期业务进展、毛利率改善和股价表现 在2025年更具回报潜力 IonQ长期愿景虽好 但商业化进程较慢 亏损更大 [17]