反内卷政策投资主线 - "反内卷"政策强度持续升级 有望成为长期投资主线 长期需全国统一大市场建设及优化绩效考核机制以推动高质量产能出海 [1] - 当前政策处于交易预期阶段 持仓出清的低位周期制造品种或成短期交易主线 [1] - 行情发酵三大原因：政策层级高频次高反映高层定调 行业筹码干净(基金配置比例低于自由流通市值比例) 市场风险偏好高位对利好敏感 [2] A股市场表现 - 三大指数创年内新高 上证指数站上3600点 海南自贸区/稀土永磁/锂矿/超级水电板块领涨 贵金属/银行板块下跌 [1] - 市场沿5日均线强势上行 单日成交量达1.8万亿元 充沛量能支撑低位板块轮动 [1]