并购市场整体表现 - 2024年9月至2025年6月A股重大资产重组共计196起 同比增幅达172% [1] - 2024年全年179家上市公司首次公告重大资产重组计划 较2023年增长48% 其中119家在"并购六条"发布后披露 [3] - 科技行业并购表现突出 半导体 军工 生物医药和传媒行业平均并购金额较十年均值大幅提升 [3] 政策环境与制度支持 - 新"国九条"和"并购六条"政策出台 简化流程 提升效率 拓宽并购边界 [2] - 证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》 提出助力新质生产力发展等六方面举措 [2] - 交易所同步修订《上市公司重大资产重组管理办法》等规则并公开征求意见 [2] 并购类型与行业趋势 - 以横向或垂直整合为目的的并购交易占比达57.8% 近三年占比逐年提升 [4] - 借壳上市和多元化并购仅2单 创十年来新低 [4] - 新希望集团通过并购构建"从田间到嘴边"完整产业链 草根知本基金聚焦食品产业链科技 品牌和供应链领域 [4] - 梧桐树资本围绕半导体 新材料和先进制造领域开展并购 践行产业与金融结合 [4][5] 并购价值与战略意义 - 横向并购可整合资源实现规模经济 纵向并购打通产业链上下游加速技术转化 [3] - 并购成为企业培育第二增长曲线和向新质生产力领域迈进的重要途径 [3] - 远致富海强调并购应提升企业可持续能力 而非短期市值上涨 [4] - 招商局创科集团指出并购市场从"市值驱动"向"产业整合"转变 [3][5] 区域发展与产业实践 - 深圳市光明区支持企业通过并购融入产业链龙头实现价值提升 [2] - 全国创投协会联盟在光明科学城设立基地 推动并购与创投结合 [5]