科技股行业概况 - 科技股占标普500指数约三分之一权重 是衡量美国500家最大上市公司的重要指标 [1] - 2025年科技板块整体表现远超大盘 涨幅接近翻倍 [1] - 多数科技公司将利润投入业务扩张 包括产品规模化 研发投入和AI基础设施采购 导致普遍缺乏股息分配 [2] 兼具成长与股息的科技股案例 思科系统(CSCO) - 主营网络安防解决方案 软件及云计算业务 2025财年Q3营收141亿美元(同比+11%) EPS 0.62美元(同比+35%) [5] - 2024年AI相关收入超10亿美元 计划2025年实现翻倍 收购Splunk(280亿美元)强化网络安防与AI能力 [6] - 2025年股价上涨15% 股息率达2.3% [7] IBM(IBM) - 业务转型为网络安全 云计算咨询及大型机服务 81%财富500强企业使用其大型机 [8] - 2025年股价累计上涨30% 2019年收购红帽推动混合云业务发展 [9] - 分析师预测2025年营收662亿美元(同比+5.5%) 2026年再增4% 股息率2.3% [10] Paychex(PAYX) - 人力资源服务龙头 2024年营收突破50亿美元 客户超74.5万 非薪酬服务收入占比过半 [11][13] - 2025财年Q4营收14.2亿美元(同比+10%) 40亿美元收购Paycor导致运营利润短期下滑11% [13] - 预测下财年营收增长16.5%-18.5% EPS增长8.5%-10.5% 当前股息率3% 远期市盈率26倍 [14][15]