反内卷政策对市场的影响 - 管理层表态全力巩固市场回稳向好态势 显示政策面对当前行情的支持力度 [1] - 反内卷治理涉及光伏、水泥、钢铁、碳酸锂、创新药等多个传统行业 覆盖公司数量及市值规模罕见 [1][2] - 煤炭行业已率先行动 运销协会要求加强自律 政府开展产能核查打击超产 形成行业示范效应 [1] 反内卷对行业基本面的改善机制 - 通过整治低价无序竞争 直接提升硅料、玻璃、纯碱、碳酸锂等产品价格 改善企业利润率 [2][3] - 关闭过剩产能将优化行业供需结构 尤其对数十家百亿/千亿级上市公司盈利产生实质性推动 [2] - 价格法修正草案完善低价倾销认定标准 从制度层面遏制"以价换量"的恶性竞争模式 [1] 股市上涨与反内卷的协同效应 - 财产性收入成为当前提升居民收入的关键 相比楼市 股市上涨更易实现财富效应 [3][4] - 政策面自2023年9月起持续释放增加财产性收入信号 与反内卷形成政策闭环 [4] - 股市上涨→居民收入增加→消费能力提升→消化过剩产能 构成正向循环链条 [3][4] 历史对比与行情预判 - 本轮反内卷涉及产业广度超越自贸区、供给侧改革等历史重大题材 [1] - 3600点并非行情顶部 行业基本面和政策面双重驱动下市场有望持续上行 [1] - 价格回升已提前反映在硅料等商品市场 但需配合收入端改善才能形成持续行情 [3]