俄罗斯央行降息决策 - 俄罗斯央行将关键利率下调200个基点至18 00% 符合市场预期 [1] - 通胀压力下降速度快于预期 国内需求增长放缓 劳动力市场出现软化迹象 [1] - 预计2025年通胀降至6 0%-7 0% 2026年回归4 0%目标水平 [1] 货币政策展望 - 为达到2026年4%通胀目标 仍需维持紧缩货币政策 [1] - 分析师预计2026年平均关键利率可能降至12 0%-13 0%区间 [1] - 未来每次会议可能降息100-200基点 也可能暂停 取决于通胀稳定程度 [1] 经济风险与支撑因素 - 通胀上行风险仍占主导 但需考虑信贷和需求降温快于预期的下行风险 [1] - 欧佩克+政策变化将推动原油出口复苏 支撑经济 [1] - 俄罗斯央行下调今明两年石油价格预期至55美元/桶 [1] 汇率影响 - 卢布兑美元汇率持续走弱 [2] - 高利率维持了卢布资产吸引力 进口需求放缓确保汇率稳定 [2]