俄罗斯央行降息决策 - 俄罗斯央行将基准利率下调200个基点至18%，这是继6月下调1个百分点后的第二次降息[1] - 降息符合市场预期，因通胀压力缓和、卢布走强及上半年GDP增长放缓[2] - 俄央行解释降息原因为通胀下降速度快于预期且经济回归平衡增长轨迹[2] 通胀与经济数据 - 6月俄罗斯年通胀率为9.4%，低于5月的9.88%，自5月以来稳定在个位数区间[2] - 7月周度通胀率首次转为通缩状态[2] - 第一季度工业生产同比仅增长1.1%，高利率导致企业融资受限[3] 市场反应与专家观点 - 降息被市场解读为积极信号，股市反应温和[2] - 专家认为实际利率仍处高位，央行需维持政策稳定性以避免市场波动[3] - 商业银行已下调信贷产品利率2-4个百分点，抵押贷款市场有望阶段性复苏[3] 未来政策预期 - 专家预测9月将再次降息，年底基准利率或降至14%-15%[4][5] - 俄央行未释放明确后续信号，避免引发对快速降息的过度预期[4] - 卢布兑美元汇率在降息后跌至1:80，创六周新低[5] 汇率与通胀展望 - 今年以来卢布兑美元上涨45%，部分因高利率支撑[5] - 专家预计年底通胀率将降至5.6%，央行可能以每次100-200基点幅度逐步降息[5]