短期表现 - 公司短期内表现不佳 股价在截至7月21日的一年内下跌74% [1] - 2022年营收达190亿美元 但2024年降至32.4亿美元 降幅显著 [2] - 2025年预期营收进一步下降至15-25亿美元区间 [10] 现有业务 - 新冠疫苗获准用于6个月及以上高风险儿童 开辟新用户群体 [2] - 新冠疫苗业务仍有用但不足以支撑过往高营收水平 [10] 研发管线 - mRNA技术应用于肿瘤治疗领域 黑色素瘤药物处于III期临床 非小细胞肺癌启动两项III期研究 [4] - 其他潜在应用领域包括膀胱癌和肾细胞癌 [4] - 季节性流感疫苗处于III期临床试验阶段 [7] - 流感/新冠联合疫苗进入III期测试 [7] 长期潜力 - 肿瘤治疗领域市场潜力巨大 预计2034年市场规模达9000亿美元 [9] - 若肿瘤药物获批将带来重大增长机会 [9] - 分析师预测2027年每股收益可能达3.52美元 对应远期市盈率9倍 [8] 估值情况 - 当前市销率为3.6倍(基于2024年销售额) [10] - 由于持续亏损 传统市盈率估值方法暂不适用 [8] - 需要极长期视角才能评估其投资价值 [8] 投资策略 - 适合长期投资者布局 需承受短期波动 [10] - 若临床试验成功将带来显著回报 [11] - 2025年业绩若不及预期可能导致股价进一步下跌 创造更好买点 [11]