多晶硅期货行情逆转 - 多晶硅期货在7月25日逆市下跌2.16%,资金流出12.76亿元,成为商品多头行情中首个回调的"总龙头" [2] - 多晶硅期价从6月25日30400元/吨低点飙升至7月24日55605元/吨,21个交易日最大涨幅达82.91%,强度堪比2021年动力煤逼仓事件 [4] - 期权市场出现极端行情,ps2509-c-50000合约从2元涨至6714元,涨幅约3360倍 [5] 政策与市场干预 - "反内卷"政策推动文华商品指数6月3日至7月25日上涨10.35%,多晶硅成为领涨品种 [3] - 广期所7月内三次出手调控,包括提高保证金、增加手续费、实施交易限额以防范风险 [5] - 发改委拟修订《价格法》,明确禁止价格串通、哄抬价格等行为,直指多晶硅行业"小作文"乱象 [6] 行业基本面与成本分析 - 通威股份披露当前现金成本为2.7万元/吨,完全成本低于4万元/吨,期货高价下套保利润可观 [9] - 6月光伏新增装机同比降38%、环比降85%,行业高库存弱需求现状未因涨价改善 [10] - 现货调涨后下游企业仍亏损,终端对高价组件接受度有限,二三线企业订单不足 [10] 企业动态与交割争议 - 通威股份澄清交割品问题:部分产品满足标准但需生产调整,已注册240手仓单 [8] - 东方希望、新疆晶诺发布声明抵制网络不实信息,呼吁行业共同防范投机炒作 [5] - 硅业分会7月2日提及"严控低于成本价销售",成为小作文源头但协会未回应求证 [7] 机构观点分歧 - 国信期货认为短期情绪溢价已兑现,需警惕预期差回调,中长期关注产能出清政策 [10] - 广发期货指出涨价修复了多晶硅利润,但需观察终端装机对成本上涨的承受能力 [11]
多晶硅“震荡”:爆炒之后会是一地鸡毛吗?
经济观察网·2025-07-27 19:12