行业趋势 - 晶圆厂先进制程在AI时代的产能需求增量明显 [1] - 美国制裁倒逼国内先进制程需求回流 [1] - 国内厂商在设备供应、良率提升、客户拓展方面存在瓶颈 [1] 投资建议 - 重点关注先进制程晶圆代工和国产半导体设备两个细分环节 [1] - 中国大陆先进制程晶圆代工厂是全球产能扩张的龙头 [1] - 关注国内半导体设备和零部件应用到先进制程、晶圆代工等环节的企业 [1] 供需分析 - 先进制程或将持续紧缺 [1] - 成熟制程供需相对平衡 [1] - 建议关注国内稀缺的先进制程晶圆厂 [1] - 头部成熟制程晶圆厂因成本效率优势有望获取更高市场份额 [1]