市场表现 - 沪深两市跳空低开 三大股指跌幅均超1% 沪指跌1.3%报3363.9点 深成指跌1.19%报13320.92点 创业板指跌0.96%报2587.86点 [1] - 两市成交额萎缩至8718.2亿元 跌破万亿规模 北向资金小幅净流出 [1] - 智能电视 消费电子 数字货币 电力 造纸等板块相对抗跌 种业 人造肉 航空 黄金等板块跌幅靠前 [1] 短期行业趋势 - 新冠疫情加速境外消费境内化 推动免税 酒店行业盈利快速修复 [2] - 免税店渠道需求集中释放 下半年境外旅游回流国内将带动旅游景点和酒店板块机会 [2] - 沪指多次冲击3458点未果引发获利盘离场 中小创大跌拖累股指回撤3400点附近 [2] 中长期行业趋势 - 国货品牌崛起大势所趋 依靠电商赋能和自主创新提升知名度与盈利能力 [2] - 国产化妆品 休闲食品及小家电有望进一步拓宽市场份额 [2] - 民航国内线客运量逐步改善 航空公司最坏时期已过 迎来行业复苏预期 [3] 细分领域机会 - 水泥行业因疫情汛情压制刚性需求 下半年供需关系改善带动景气度上行 [3] - 政策连续加码资本市场改革 关注券商 保险 银行发展机会 [3] - 航空运输国内航线快速复苏 关注航空公司业绩拐点机会 [3] 投资策略 - 建议关注低估值蓝筹股补涨机会 [2] - 防御板块曾逆势走强但跟风意愿较弱 成长股板块轮番杀跌抑制反弹 [2]