公司业绩表现 - 2025财年第一季度净销售额同比增长8.3%至31.2亿美元，超出指引上限，核心消费品及健康与保健品类表现强劲[1] - 硬商品销售额同比增长12.3%，得益于产品组合更新、SKU快速上架及客户体验改善[1] - Autoship项目贡献25.6亿美元销售额，占总净销售额82.2%，同比增长14.8%，体现客户忠诚度与经常性收入优势[2] - 活跃客户数达2080万，同比增长3.8%，客户获取能力增强且流失率降低[2] 业务板块进展 - Chewy Vet Care已扩展至4个州的11家诊所，首次使用该服务的客户中有50%在30天内于Chewy.com下单[3] - 赞助广告业务稳步增长，受益于新第一方平台及站外广告功能上线[3] - Chewy+会员计划结束测试阶段后展现出良好采用率，会员购买频率和跨品类渗透率提升，推动单活跃客户净销售额增长3.7%至583美元[4] 财务指引与行业对比 - 维持2025财年收入指引123-124.5亿美元（经调整后同比增长6-7%）[5] - 净销售额增速优于竞争对手：Central Garden & Pet同期净销售额8.335亿美元（同比下滑7.4%），Petco Health and Wellness净销售额14.9亿美元（同比下滑2.3%）[6][7][8] 估值与市场表现 - 股价年初至今上涨8.4%，低于行业平均11.4%的涨幅[9] - 远期市销率1.17倍，低于行业平均2.17倍，价值评分B级[11] - 2025财年共识盈利预期同比增长23.1%，2026财年预期增长19.5%，过去60天内2025/2026年盈利预期分别上调5美分和1美分[12]