核心观点 - 第二季度财报季进入高潮 重点关注"七巨头"中的四家公司(Microsoft Meta Platforms Apple Amazon) 这四家公司占标普500成分股市值近三分之一 [1] - "七巨头"整体第二季度盈利预计同比增长14% 营收增长11.9% 该预期结合了Alphabet和Tesla的实际业绩 以及其他五家公司的预估 [2] - 除Apple外 "七巨头"其他成员在AI领域处于领先地位 正积极投资建设数据中心和相关基础设施以支持大语言模型运行 [3] Microsoft - 预计第二季度盈利增长13.6% 营收增长13.9% 过去四个季度平均盈利超预期5.21% [5] - Azure云业务受益于与OpenAI的合作关系 AI应用推动云基础设施使用量增长 [6] - 华尔街47家券商平均推荐评级为1.23(强烈买入) 目标价区间475-626美元 平均552.35美元 [7] - Evercore ISI将目标价从515美元上调至545美元 Wedbush将目标价上调至600美元 认为公司正处于AI货币化的新阶段 [8] Meta Platforms - 预计第二季度盈利增长12.98% 营收增长14.77% 过去四个季度平均盈利超预期17.30% [9] - 华尔街55家券商平均推荐评级为1.35(强烈买入) 目标价区间566-935美元 平均756.13美元 [10] - 今年资本支出预算60-70亿美元 主要用于AI基础设施 包括Prometheus和Hyperion数据中心 以及NVIDIA Grace Hopper超级芯片 [11] - AI战略已见成效: Advantage+采用率30%带动Reels转化率提升5% AI推荐使Facebook使用时长增加7% Threads使用时长增加35% Instagram Reels参与度提升24% [12] Apple - 预计第二季度盈利增长1.43% 营收增长3.67% 过去四个季度平均盈利超预期4.68% [14] - 华尔街37家券商平均推荐评级为2.04(买入) 目标价区间139-300美元 平均231.52美元 [15] - 管理层预计第三财季销售额"低至中个位数"增长 但面临9亿美元关税影响 且中美贸易政策带来不确定性 [16] Amazon - 预计第二季度盈利增长8.13% 营收增长9.67% 过去四个季度平均盈利超预期20.68% [17] - 华尔街55家券商平均推荐评级为1.15(强烈买入) 目标价区间195-305美元 平均254.38美元 [18] - 预计第二季度营收1590-1640亿美元 Prime Day活动有望提振业绩 正加大数据中心 芯片和AI算力投资 [19] 相关ETF - Roundhill Magnificent Seven ETF(MAGS): 首个等权重投资"七巨头"的ETF [21] - MicroSectors FANG+ ETN(FNGS): 跟踪NYSE FANG+指数 每只成分股占比10% [22] - iShares Top 20 U.S. Stocks ETF(TOPT): 聚焦大型科技股 四家公司合计占比38% [23]