投资组合调整 - 杜肯家族办公室在3月结束的季度大幅减持科技股 清仓38只股票 将持股数量从78只减少至52只 [5][6][7] - 唯一大幅增持的例外是台积电 持股数量增加457%至491,265股 连续三个季度增持 [15][16] 人工智能行业观点 - 认为人工智能短期被过度炒作但长期被低估 新技术的早期阶段通常会出现泡沫破裂事件 [10][11] - 企业尚未优化AI解决方案 多数AI投资尚未产生正回报 AI泡沫可能正在酝酿 [11] Palantir Technologies投资分析 - 清仓全部41,710股Palantir股票 该股自2023年初以来上涨2,370% 市值增加3600亿美元 [5][6][9] - 估值过高 市销率达127倍 是互联网泡沫时期大型科技公司的3-4倍 [13] - 尽管多政府合同和订阅业务提供现金流保障 但泡沫破裂事件可能拖累股价 [12] 台积电投资逻辑 - 作为全球领先芯片制造商 在先进AI GPU制造中发挥关键作用 [16][17] - 将CoWoS月产能从2024年35,000片扩大至2026年135,000片 增长近4倍 [17] - 第二季度高性能计算占净销售额60% 高于2024年同期的52% [18] - 业务多元化 智能手机芯片占27% 汽车和物联网合计占2025年上半年销售额10% [20][21] - 估值相对合理 2026年预期市盈率约22倍 远低于Palantir的215倍前瞻市盈率 [22]