文章核心观点 Chart Industries公布2025年第二季度财报，订单和销售增长，部分指标有变化，因拟被Baker Hughes收购撤回2025年指引并取消财报电话会议 [1][15] 各部分总结 二季度亮点 - 2025年二季度订单15亿美元，同比增长28.6%，四个业务板块中三个有同比和环比订单增长，各领域订单表现良好，RSL业务有增长动力且二季度服务订单创新高 [3][4] - 7月订单势头持续，获南非公用事业五年框架协议、2600万美元太空探索订单、1000万美元海洋业务订单，与林德达成空冷器框架协议，RSL和电力订单强劲，商业管道超240亿美元 [5] - 二季度销售10.8亿美元，增长4.0%（排除外汇因素为3.2%），排除2024年二季度一次性紧急服务维修项目影响增长超6.5%，四个板块销售环比一季度均增长，太空探索、氢气和LNG销售同比有显著增长 [6] - 销售毛利率33.6%，同比下降20个基点，主要因2024年二季度RSL业务毛利率高 [7] - 报告营业利润1.695亿美元，调整后为2.281亿美元，调整后营业利润率21.1%，同比下降60个基点；EBITDA为2.451亿美元（占销售22.6%），调整后为2.673亿美元（占销售24.7%），同比增长3.9%；报告摊薄后每股收益1.53美元，调整后为2.59美元，增长18.8% [8] - 自由现金流1.24亿美元，同比增长40.9%，有助于2025年6月30日净杠杆率达2.85 [9][10] 各业务板块二季度表现 - Cryo Tank Solutions：订单1.57亿美元，同比下降1.3%，6月是今年以来订单最强月份；销售1.559亿美元，同比下降5.8%，环比一季度增长1.8%；调整后营业利润率18.2%，同比增加700个基点 [11] - Heat Transfer Systems：订单2.712亿美元，同比增长0.6%，二季度无大型LNG订单；销售增长24.8%，由LNG销售增长37.6%和数据中心积压订单转化推动；调整后营业利润率25.2%，增长480个基点 [12] - Specialty Products：订单6.633亿美元，增长56.5%，多个终端市场订单有显著增加；销售2.929亿美元，增长5.5%，多个领域销售同比增长；调整后营业利润率17.2%，同比下降490个基点，主要因终端市场销售组合不利 [13] - Repair, Service and Leasing：订单4.061亿美元，增长30%，各业务线和地区订单均增加；新长期服务和框架协议数量和金额增加，二季度连接到Digital Uptime的资产数量创历史新高；销售3.382亿美元，下降6.2%，因2024年二季度包含约2500万美元紧急服务维修项目；调整后营业利润率34.2%，处于预期范围内，但因2024年二季度紧急现场服务工作利润率高而下降460个基点 [14] 2025年展望 因Baker Hughes拟收购Chart Industries，撤回2025年指引，取消原计划的二季度财报电话会议、网络直播和会议电话 [15] 财务报表数据 - 综合收益表：展示了2025年和2024年二季度及上半年的销售、成本、利润等多项数据 [22][23] - 综合现金流量表：呈现了2025年和2024年二季度及上半年经营、投资、融资活动的现金流量情况 [24][25][26] - 综合资产负债表：列出了2025年6月30日和2024年12月31日的资产、负债和权益状况 [28][29] - 经营分部数据：提供了各业务板块的销售、毛利、营业利润等数据及相关利润率 [31][32] - 订单和积压订单：显示了各业务板块二季度的订单和积压订单金额 [34] - 自由现金流计算：给出了2025年和2024年二季度及上半年持续经营和终止经营业务的自由现金流计算过程 [36] - 收益和每股收益调整：展示了将持续经营业务的收益和每股收益调整为调整后收益和每股收益的过程 [38][40] - 营业利润调整：呈现了将各业务板块和合并营业利润调整为调整后营业利润的过程 [46][50] - EBITDA和调整后EBITDA计算：给出了从持续经营业务净收入到EBITDA和调整后EBITDA的计算过程 [52]