业绩预告披露概况 - 截至7月29日 1580家A股上市公司披露业绩预告 其中700家预喜 875家报忧 5家不确定 报喜率为44% [2] - 预喜类型包括预增433家 扭亏193家 略增68家 续盈6家 报忧类型包括续亏438家 首亏217家 预减204家 略减16家 [4] - 另有83家公司披露业绩快报或半年报 其中57家上半年营业收入同比增长 57家归母净利润同比增长 [3] 行业表现分析 - 预喜公司集中行业：电子78家 基础化工60家 机械设备57家 汽车47家 医药44家 电力设备42家 [4] - 报忧公司集中行业：基础化工72家 医药生物62家 机械设备55家 计算机54家 房地产53家 电力设备49家 [4] - 上游原材料（基础化工、有色）涨价明显 中游制造（铁路装备）受益需求增长 TMT受AI应用需求带动 非银金融因权益市场向上实现手续费收入高增 [4] 盈利变动幅度 - 预喜公司中374家预计净利润同比增长超100% 其中29家增幅超1000% 南方精工预计扭亏且净利润增幅达28647%~35784% [5] - 报忧公司中635家预计业绩下滑 282家净利润同比下滑超100% 27家下滑超1000% *ST南置和ST晨鸣预计净利润下滑超12倍 [6] - 披露正式财报公司中 6家归母净利润增幅超100%：智明达、同洲电子、沃华医药、中科三环、神通科技、药明康德 [6] 机构观点与市场影响 - 财通证券预计全A/全A非金融上半年营收同比分别下滑0.04%/0.13% 盈利同比增4.74%/3.29% 二季度营收增速转正 [8] - 招商证券认为中报业绩整体承压 但TMT（半导体、消费电子）、优势制造（汽车、军工）、消费服务（家电、美容）等领域改善显著 [8] - 天风证券指出宽幅预喜龙头在7月胜率与赔率最高 行业维度预告幅度更宽的板块表现更好 [8] 配置建议 - 关注中报亮眼且具中长期逻辑的龙头化、国产化、全球化三大主线 龙头化在"反内卷"背景下表现更优 [9] - 建议均衡配置低估值蓝筹（有色金属、电新、大金融）和成长行业（传媒、计算机、机器人、创新药） [9] - 科创板块短期存在修复机会 非银金融和创新药为中期明确机会方向 [10]