日元近期表现及影响因素 - 过去三个月日元表现逊于所有主要竞争对手 可能进一步下跌 政治风险增加和策略师看跌态度是主因 [1] - 7月20日参议院选举中执政联盟惨败 成为影响日元走势关键因素 分析人士警告首相可能采取民粹主义开支措施 [1] - 美元兑日元看涨期权需求反映市场预期日本央行不会很快加息 因经济增长和通胀风险向下倾斜 [1] 市场交易数据与机构观点分歧 - 美元兑日元看涨期权交易数量是看跌的4倍 显示市场悲观情绪 [4] - 资产管理机构增加日元净多头仓位 杠杆基金减少对该货币押注 形成鲜明对比 [4] - 自4月高点以来日元兑美元下跌约6%至1美元兑148.27日元 部分因日本大选担忧 [4] 政治与政策对汇率的影响 - 若首相石破茂下台 可能由支持财政和货币刺激政策的高市早苗接任 [4] - 巴克莱证券预计财政政策将更扩张 美元兑日元或突破150 因对超长期溢价变动敏感度高 [4] - 日本央行周四政策决定将影响日元走势 投资者关注行长植田和男言论以判断加息时机 [7] 套利交易与利率预期 - 日元进一步贬值可能促使重新采用套利交易策略 即借入低收益率日元投资高收益货币 [4] - 隔夜指数掉期显示日本央行年底前加息概率为74% 上周为59% [7] - 美国对日本商品征收15%关税 虽低于威胁的25%但仍高于年初水平 将影响经济 [7] 机构对日元前景的分歧观点 - 野村国际交易员认为美元兑日元上扬因市场对美元走软预期过度及夏季套利机会 [5] - 三井住友信托银行策略师预计日元兑美元可能升至142-143 因美联储降息预期 [7] - 美国银行日本分行经理认为日元缺乏利好因素 今年可能贬值至150以下 [7]