核心财务表现 - 2025年上半年营收208亿元同比增长20% 净利润86亿元同比翻倍 均创历史新高 [1] - 第二季度单季营收111亿元 首次突破百亿 [5] - 上调全年业绩指引 持续经营业务收入增速从10%-15%上调至13%-17% 整体收入预期从415-430亿元上调至425-435亿元 [1] 区域市场表现 - 美国客户收入140亿元同比增长38.4% 占总收入近70% [1][3] - 境外收入合计173亿元 贡献超八成营收 [3] - 中国客户收入约32亿元同比下降5.2% 占总收入15% [1][4] 业务板块亮点 - TIDES业务收入50亿元同比增长142% 接近2024年全年58亿元水平 [6] - TIDES业务在手订单同比增长48.8% 预计全年增长超80% [6] - 化学板块（含小分子与TIDES）毛利率达49.07% 同比提升超5个百分点 [6] - 小分子CDMO和TIDES后期商业化项目推动持续经营业务在手订单总额567亿元 同比增长37% [5][6] 地缘政治影响 - 《生物安全法案》未获美国第118届国会通过 新一届国会未重启立法流程 [3] - 公司否认业绩增长源于客户因关税担忧提前发货 [1] 行业动态 - GLP-1靶点药物全球火热 公司平台GLP-1项目管线超20个 占市场份额20%以上 [6] - 多家CXO企业呈现回暖趋势 凯莱英一季度营收增10% 康龙化成上半年预计增13%-16% 睿智医药一季度增11% [7] 资本市场反应 - 发布财报后A股单日涨超7% 港股涨超11% [2] - 回购股份价格上限从90.72元/股上调至114.15元/股 [2] - 当前股价较2024年低点上涨超1.7倍 [2]