核心观点 - 奔驰集团第二季度净利润同比暴跌69%至9.57亿欧元 大幅低于市场预期 主要受销量下降 定价疲软 货币负面影响及关税冲击等因素影响 [1][2][4] - 奔驰集团预计2025年全年营收将大幅低于去年 汽车销量将比去年大幅减少 汽车业务利润率目标下调至4%-6% 关税带来近4.2亿美元负面影响 [1][4][5] - 中国豪华车市场销量显著下滑 奔驰和保时捷第二季度在华销量分别同比下降19%和28% 而中国品牌乘用车上半年销量同比增长25% 市场份额达68.5% [1][7] 财务表现 - 第二季度收入331.5亿欧元 同比下降9.8% 低于市场预期的332.3亿欧元 [2] - 第二季度息税前利润12.7亿欧元 同比下降68.56% 上年同期为40.4亿欧元 [2] - 第二季度每股收益0.95欧元 大幅低于上年同期的2.95欧元 [2] - 汽车业务收入242亿欧元 同比下降11% 调整后息税前利润同比下降56%至12.3亿欧元 [3] - 移动部门收入62.5亿欧元 同比下降2% 但调整后息税前利润同比增长7%至2.9亿欧元 [3] 销量数据 - 第二季度全球汽车销量45.37万辆 同比下降9% 其中电动汽车占比20.7% [1][3] - 第二季度全电动汽车销量下降24% 插电式混合动力汽车交付量增长34% [3] - 第二季度厢式货车销量9.34万辆 同比下降10% 但电动货车销量增长32% [3] - 上半年全球汽车销量90万辆 同比下降6% [3] - 中国市场第二季度销量14.04万辆 同比下降19% 上半年销量同比下降14% [1][3] - 美国市场上半年销量14.2万辆 同比下降6% 欧洲市场销量同比下降3% [3] 行业对比 - 保时捷上半年全球销量14.64万辆 同比下降6.1% 其中中国市场销量同比下降28% [1][7] - 中国品牌乘用车上半年销量927万辆 同比增长25% 市场份额68.5% 同比提升6.6个百分点 [1] - 大众汽车集团上半年销售收入1584亿欧元 同比下降0.3% 营业利润67亿欧元 同比下降33% 税后利润44.77亿欧元 同比下降超38% [7] - 大众集团旗下奥迪销量78万辆 同比下降5.9% 保时捷销量14.64万辆 同比下降6.1% 宾利销量4876辆 同比下降11% [7] 关税影响 - 美国和欧盟达成协议 对从欧洲运往美国的汽车征收15%关税 较4月以来27.5%的关税下降 但仍大幅高于此前2.5%的税率 [6] - 奔驰集团预计关税将带来近4.2亿美元的负面影响 是下调2025年利润率目标的重要因素 [4][6] - 大众汽车集团称美国上调进口关税导致面临13亿欧元的损失 [7] - 奔驰集团被分析师视为美欧贸易协议重要受益者之一 因其从欧洲出口美国市场份额较大 且在美国阿拉巴马州设有生产基地 [6] 公司战略 - 奔驰集团正在实施绩效计划 包括裁员和将部分生产从德国转移到成本较低国家 [6] - 公司计划在未来几年通过削减10%的生产成本来提高竞争力 [6] - 公司预计2025年全球和欧洲汽车市场保持去年水平 美国市场略有下降 中国市场略高于去年水平 [6]