业绩表现 - 2025年上半年恒隆集团总收入52.02亿港元，同比减少18%，营业溢利34.08亿港元同比减少6%，股东应占基本纯利11.91亿港元同比下跌7% [1] - 物业销售收入1.61亿港元同比下跌87%，其中内地物业收入0.1亿港元跌60%，香港物业收入1.51亿港元跌87% [1] - 酒店业务收入1.29亿港元同比上升84%，沈阳康莱德酒店收入0.62亿元减3%，昆明君悦酒店收入0.57亿元 [1] 租赁业务 - 租赁收入49.12亿港元同比下跌3%，受香港和内地消费及办公楼需求放缓影响 [2] - 上海恒隆广场商场收入8.22亿元领跑，大连恒隆广场收入同比增10%表现最佳，沈阳市府恒隆广场收入同比减37%表现最差 [2] - 内地办公楼业务全面下滑，上海恒隆广场办公楼收入跌7%，出租率降6个百分点至82% [3][4] 市场环境 - 上海甲级写字楼空置率23.6%，平均租金6.99元/平方米/天环比跌1.9%，预计下半年新增供应超百万方加剧竞争 [4] - 杭州恒隆广场新增42,000平方米零售面积扩容40%，外立面延长至290米提升商业氛围，预租率达81% [4][6] 发展项目 - 无锡恒隆广场二期包含500+套住宅和105间酒店客房，2025年下半年分阶段落成 [5] - 杭州恒隆广场含购物中心、5幢办公楼及文华东方酒店，2025年下半年起分阶段投用 [5] - 待出租及销售物业总值261.37亿港元和81.18亿港元，覆盖上海扩建、沈阳综合发展等项目 [5]